国内钢企：铁矿石博弈下的机遇与挑战

一、钢铁业如何破矿博弈？

2025 年 10 月，全球铁矿石市场迎来 “世纪转折”—— 澳大利亚矿业巨头必和必拓在中方 “停购令” 施压下，仅一周便低头，宣布从第四季度起以人民币结算铁矿石贸易。这则新闻背后，是中国钢铁业五十年博弈的里程碑：从 2010 年被迫接受指数定价、每年多付数百亿成本，到如今主动暂停谈判、推动人民币结算，中国终于在全球铁矿石市场从 “被动买单者” 转变为 “规则制定者”。

这场破局并非偶然。2025 年 9 月底，中国矿产资源集团向国内钢厂下达通知，全面暂停采购必和必拓以美元计价的铁矿石，即便 12 艘在途货轮也不例外。导火索是双方 8 月启动的长期协议谈判：中方提出以 80 美元 / 吨现货价为基准锁定季度长协价，并采用人民币结算；必和必拓却坚持美元计价，还要求涨价 15% 至 109.5 美元 / 吨，理由是 “未来经济复苏将推高矿价”。僵持之下，中方的强硬反制迅速见效 —— 必和必拓的妥协，印证了中国钢铁业早已今非昔比。

支撑这份底气的，是中国布局多年的“三重战略”。其一，供应链多元化落地：西芒杜铁矿 10 月提前装车，2026 年产能将达 1.2 亿吨，相当于中国年进口量的 12%；巴西淡水河谷、澳大利亚力拓及 FMG 先后接受人民币结算，必和必拓陷入孤立。其二，权益矿版图扩张：中国在秘鲁、加拿大等地的权益矿产量稳步提升，2025 年前三季度从澳进口铁矿占比降至 55% 以下。其三，产业结构升级：电炉钢占比突破 20%，废钢回收量达 2.5 亿吨，钢铁业从 “依赖铁矿” 向 “循环利用” 转型，对进口矿的刚性需求持续减弱。

二、钢企迎来哪些实质机遇？

这场铁矿石博弈的破局，正在深刻重塑钢铁行业的生态，对国内钢企而言，既是挑战更是机遇。

从成本端看，国内钢企将迎来“减压窗口”。长期以来，铁矿石价格被普氏指数绑架，必和必拓 19 美元 / 吨的成本能卖出 109.5 美元 / 吨的高价，国内钢企作为下游，始终承受着原料涨价的压力。如今人民币结算打破美元汇率波动风险，西芒杜高品位铁矿（65%-67%）还能降低冶炼能耗 —— 以每吨钢消耗 1.6 吨铁矿计算，若矿价稳定在 80 美元 / 吨，头部国内钢企每年可节省成本超千万元。更关键的是，“现货挂钩 + 季度定价” 模式将减少价格波动，企业能更精 准地制定生产计划，避免过去 “买涨不买跌” 的被动局面。

从市场端看，国内钢企的出口赛道将更宽。尽管美国威胁加征 100% 关税，但 RCEP 协定落地与 “一带一路” 共建国家扩容，为钢铁出口开辟了新空间 —— 东南亚基建需求、中东能源项目、南美电力工程，都需要大量钢铁产品。更重要的是，人民币结算的推广，能帮助国内钢企规避美元结算的汇率损失，还能与海外客户建立更稳定的合作关系。例如，某国内钢企若与巴西客户以人民币结算，不仅能节省 3%-5% 的汇兑成本，还能借助淡水河谷的人民币贸易网络，打通 “铁矿 - 钢铁 - 钢材” 的跨境产业链。

三、钢企如何应对新挑战？

但挑战同样不容忽视。一方面，钢铁行业产能过剩压力仍在，2025 年全球钢需求增速放缓，国内钢企需避免 “低价竞争”，转向高端产品。西芒杜铁矿的高品位特性，恰好为国内钢企生产特种钢材（如油气输送用耐蚀钢材、核电用耐热钢材）提供了优 质原料，助力企业突破 “低端内卷”。另一方面，“双碳” 目标下，宝武集团等龙头已计划 2026 年碳达峰，国内钢企需加快绿色转型 —— 使用高品位铁矿能减少冶炼碳排放，搭配电炉钢工艺，可进一步降低碳足迹，这将成为未来参与国际竞争的 “入场券”。

对国内钢企而言，更深远的影响在于“产业链话语权的转移”。过去，铁矿石定价权掌握在矿企手中，国内钢企只能被动接受成本传导；如今中国掌握铁矿议价权，意味着钢铁产业链的利润分配将向中下游倾斜。国内钢企可借此机会向上游延伸，例如参与海外权益矿投资，或与中国矿产资源集团合作锁定长期铁矿供应，从 “被动采购” 转向 “主动掌控”。部分头部企业已开始行动：某钢铁巨头联合钢企入股西芒杜项目，既保障了原料供应，又能通过矿山分红增厚利润，形成 “铁矿 - 钢铁” 的协同优势。

站在行业变革的十字路口，国内钢企的核心竞争力将从“规模扩张” 转向 “精益运营”。短期看，要抓住铁矿石价格稳定的窗口期，优化库存管理，提升高端钢材产能；长期看，需绑定绿色转型与技术创新 —— 利用西芒杜高品位铁矿研发高强度、低能耗的钢材产品，布局风电用钢材、氢能输送钢材等新兴领域。毕竟，当铁矿石不再是 “卡脖子” 难题，真正能拉开差距的，是企业对市场需求的响应速度与对技术迭代的掌控力。

这场铁矿石博弈的胜利，不仅是中国钢铁业的里程碑，更是国内钢企转型升级的“催化剂”。从依赖进口矿到掌控议价权，从被动承受成本到主动布局产业链，中国国内钢企正迎来前所 未有的发展机遇 —— 抓住这次行业重构的机会，就能在未来的全球竞争中占据更有利的位置。